11月5日，券商股集體飄紅，同花順、東方財(cái)富、第一創(chuàng)業(yè)、指南針等多只個(gè)股漲停。
拉長時(shí)間來看，年內(nèi)券商股幾乎普漲，其中，東方財(cái)富、天風(fēng)證券漲幅領(lǐng)先，均超過90%。相比之下，天風(fēng)證券的業(yè)績卻未跟上股價(jià)的上漲，前三季度虧損逾5億元。
今年第三季度，盡管業(yè)績表現(xiàn)不佳，但是股價(jià)仍在震蕩上漲，散戶瘋狂涌入，背后邏輯何在？不少散戶對(duì)市場傳言的“天長地久”（天風(fēng)證券+長江證券）合并充滿信心，有股民稱，“國泰君安和海通證券合并前期也被給予否定，后來還是合并了，天風(fēng)證券的否定也有異曲同工之妙?！?/p>
業(yè)績與股價(jià)背離，三季度散戶瘋狂涌入
天風(fēng)證券披露的三季度“成績單”顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.41億元，相比往年同期減少48.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 5.36億元，同比減少226.43%，主要是由于營業(yè)收入的顯著減少導(dǎo)致。
其中，第三季度營業(yè)收入為6.18億元，同比增加41.57%。但歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.12億元，主要由于本期所得稅費(fèi)用的變動(dòng)所致；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為50.73億元，同比減少40.02%。
天風(fēng)證券業(yè)務(wù)受市場環(huán)境和政策變化的影響較大，其在財(cái)報(bào)中指出，前三季度公司營業(yè)總收入減少主要為手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益減少所致。前三季度，天風(fēng)證券投資收益為6.94億元，上年同期為13.63億元。
拉長時(shí)間來看，自2022年來，天風(fēng)證券歸母凈利潤表現(xiàn)均不佳，其在2022年一度虧損超過15億元，今年前三季度再次出現(xiàn)了逾5億元的虧損。
即便如此，天風(fēng)證券股價(jià)卻受到市場熱捧。今年以來上市券商股價(jià)實(shí)現(xiàn)普漲，天風(fēng)證券漲幅領(lǐng)先，和東方財(cái)富是唯二的股價(jià)漲幅超過90%的券商，僅從第三季度來看，其股價(jià)是所有上市券商中漲幅最高的，大漲101.37%。
與此同時(shí)，散戶“瘋狂”涌入，Wind數(shù)據(jù)顯示，早在今年6月30日，天風(fēng)證券股東總戶數(shù)為21.75萬戶，而截至9月30日，這一數(shù)據(jù)上漲至29.41萬戶，可以說，激增了近8萬戶。
截至11月5日收盤，天風(fēng)證券市值為519億元，相比來看，浙商證券、信達(dá)證券和中泰證券的市值也在500億元左右，而這三家券商的營收和凈利潤則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過天風(fēng)證券，比如浙商證券和中泰證券，前三季度分別實(shí)現(xiàn)營收118.96億元、74.24億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤12.65億元、5.03億元。
股民想象力豐富，對(duì)天風(fēng)證券并購重組充滿期待
貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，天風(fēng)證券股價(jià)在年內(nèi)尤其是3季度上演了過山車一幕。2024年7月9日，天風(fēng)證券每股價(jià)格觸及2.1元，已接近2018年上市初時(shí)的價(jià)格。隨后股價(jià)一路震蕩高漲，截至今日收盤每股報(bào)價(jià)5.99元。
貝殼財(cái)經(jīng)記者通過觀察股吧、雪球等平臺(tái)上的投資者發(fā)現(xiàn)，市場上鼓吹購買天風(fēng)證券的股民主要有這樣三條邏輯：一是雖然天風(fēng)證券近3年來累計(jì)處于虧損狀態(tài)，但它是龍頭，龍頭不能看業(yè)績，不能看估值；二是雖然天風(fēng)證券不賺錢，但市值相對(duì)較低，會(huì)有其他機(jī)構(gòu)來并購重組；三是自己在這波行情中只要速度夠快就能賺錢并全身而退。
就天風(fēng)證券的行情，股民想象空間大。比如，有股民稱“吃差價(jià)的業(yè)績不是重點(diǎn)，萬億業(yè)績上漲還能吃一波紅利”，也有股民貪婪天風(fēng)證券業(yè)績彈性帶來的增長，“虧的越多，以后增長幅度越大……”
在今年年中，天風(fēng)證券確實(shí)也為拉升股價(jià)花費(fèi)過“真金白銀”增持股份。今年6月11日、7月2日，天風(fēng)證券發(fā)布增持公告及相關(guān)進(jìn)展稱，基于對(duì)公司長期投資價(jià)值和未來發(fā)展前景的認(rèn)可，為支持公司持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，公司控股股東湖北宏泰集團(tuán)有限公司，以集中競價(jià)方式增持公司股份，金額不低于5億元，不超過10億元。
在證券行業(yè)吹響并購重組的號(hào)角背景下，同屬湖北區(qū)域，并且湖北省國資委不斷“加碼”的長江證券和天風(fēng)證券，也被市場認(rèn)為有合并的可能。有投資者表示，“天長地久”組合，必將達(dá)成券商小龍頭，變?yōu)樘忑垺?/p>
但是，天風(fēng)證券否定了合并傳言。10月16日，天風(fēng)證券董事長龐介民在半年度業(yè)績說明會(huì)上表示，經(jīng)公司自查并向股東書面詢證，在股票交易異常波動(dòng)期間，公司控股股東及其一致行動(dòng)人不存在買賣公司股票的情況，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。同時(shí)，公司不存在與長江證券合并的計(jì)劃。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 編輯 陳莉 校對(duì) 穆祥桐
