早在2024年8月，國家金融監(jiān)督管理總局便發(fā)文稱，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制。
今年1月10日，貝殼財經(jīng)記者獲悉，當天國家金融監(jiān)督管理總局人身保險監(jiān)管司再度下發(fā)《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），要求中國保險行業(yè)協(xié)會定期組織人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會成員召開會議，結合5年期以上貸款市場報價利率(LPR)、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負債管理情況，研究人身保險產(chǎn)品預定利率有關事項，每季度發(fā)布預定利率研究值。
業(yè)內(nèi)人士認為，人身險預定利率與市場利率掛鉤并建立動態(tài)調(diào)整機制，既是保險行業(yè)在當前經(jīng)濟形勢下的一次重要改革，也是保險行業(yè)主動適應市場環(huán)境變動的積極應對，能有效緩解險企的利差損風險。
中國人壽、平安人壽等集體發(fā)聲
根據(jù)《通知》要求，各公司資產(chǎn)負債管理委員會要切實加強宏觀政策和市場利率走勢研究，參考中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的預定利率研究值，結合自身經(jīng)營發(fā)展、資產(chǎn)負債管理等情況，定期開展預定利率研究。
同時，《通知》還對預定利率最高值進行了界定，按要求，當公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預定利率最高值連續(xù)2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作；而當公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預定利率最高值連續(xù)2個季度比預定利率研究值低25個基點及以上時，可以適當上調(diào)新產(chǎn)品預定利率最高值，調(diào)整后的預定利率最高值原則上不得超過預定利率研究值。
北京聯(lián)合大學商務學院金融系教師楊澤云對貝殼財經(jīng)記者表示，人身險預定利率與市場利率掛鉤并建立動態(tài)調(diào)整機制，既是保險行業(yè)在當前經(jīng)濟形勢下的一次重要改革，也是保險行業(yè)主動適應市場環(huán)境變動的積極應對。隨著我國利率市場化的進程不斷深化，我國已經(jīng)基本形成市場化的利率形成和傳導機制，同時，也形成了較為完整的市場化利率體系。而在利率市場化的環(huán)境下，市場利率的不確定性增加，相應地，人身保險產(chǎn)品的預定利率也必然受到影響。因此，預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制，既是保險業(yè)主動應對利率市場化的影響，也是保險產(chǎn)品的一次重要改革。
“預定利率的動態(tài)調(diào)整，使得人身險保險產(chǎn)品的負債成本隨之調(diào)整，既降低了保險公司的資產(chǎn)負債錯配風險，也優(yōu)化了消費者對保險產(chǎn)品的收益預期，更加關注保險產(chǎn)品的保險保障功能，回歸保險本質(zhì)?！睏顫稍七M一步表示。
近年來，市場利率持續(xù)下降，預定利率與市場利率掛鉤下，保險產(chǎn)品預定利率下降也是大勢所趨。
不過，根據(jù)中國人壽、平安人壽、太保壽險、工銀安盛人壽等發(fā)布的公告，《通知》下發(fā)后，幾家公司均表示維持目前普通型保險產(chǎn)品預定利率最高值2.5%、分紅型保險產(chǎn)品預定利率最高值2.0%、萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值1.5%不變。
預定利率一降再降 保險產(chǎn)品吸引力是否減弱？
目前（即1月10日），10年期國債收益率約為1.67%，同時，中國貨幣網(wǎng)顯示，截至2024年12月20日，5年期以上LPR為3.6%。
綜合市場利率變化，1月10日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會例會，業(yè)內(nèi)專家就人身保險產(chǎn)品預定利率發(fā)表了意見，認為當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為2.34%。與目前普通型保險產(chǎn)品預定利率2.5%的上限相比有所微降。
值得一提的是，在長端利率持續(xù)下行的大背景下，近年來保險產(chǎn)品已持續(xù)下調(diào)預定利率。
去年8月份，監(jiān)管發(fā)文稱，自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.5%，同時，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產(chǎn)品預定利率上限為2.0%，新備案的萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%。
更早前的2023年7月底，一批預定利率為3.5%的產(chǎn)品集體下架。
保險產(chǎn)品預定利率一降再降，這是否會影響其吸引力？一位險企高管對記者表示，保險有著其他理財產(chǎn)品所沒有的保障功能，因此，即便下調(diào)預定利率，獨特的保障功能對消費者來說仍極具吸引力。
楊澤云也認為，保險最主要的功能是保障，是風險管理，人的生老病死都是風險。作為金融產(chǎn)品，投資屬性只是長期人身保險的附屬功能，因此，客戶是否投保的決策主要應看是否有保險保障即風險管理的需求，而非投資收益的需求?！叭绻欢ㄒ獜耐顿Y收益視角出發(fā)，在利率不斷下降的市場環(huán)境下，分紅險可能更能滿足市場需求。”
新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純
編輯 岳彩周
校對 付春愔
