舍得酒業(yè)2024年年度報告近日發(fā)布，報告顯示，在積極推動渠道庫存良性去化的情況下，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入53.57億元，凈利潤3.46億元。同時，舍得酒業(yè)擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.30元（含稅），合計擬派發(fā)近1.42億元（含稅）現(xiàn)金紅利，占公司2024年度歸屬于母公司股東凈利潤的40.94%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，承壓之下，依然保持穩(wěn)定分紅，反映出公司對股東回報的重視。面對行業(yè)深度調(diào)整的嚴峻考驗，舍得酒業(yè)2024年通過堅定執(zhí)行“控量挺價”策略，有效修復(fù)渠道生態(tài)，穩(wěn)固品牌價值，為長期戰(zhàn)略布局蓄力。依托“老酒、生態(tài)、文化”三大不可復(fù)制的確定性優(yōu)勢，整裝再發(fā)的舍得酒業(yè)，未來發(fā)展更具韌性支撐。
沱牌舍得文化旅游區(qū)。 企業(yè)供圖
復(fù)盤2024年：逆勢經(jīng)營穩(wěn)中有進
當(dāng)前，白酒行業(yè)正處于新舊周期切換的陣痛期，價格倒掛、庫存高企等問題集中爆發(fā)，市場風(fēng)險不斷釋放。減速換擋，夯實基礎(chǔ)，成為眾多白酒企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。
以舍得酒業(yè)為例，盡管2024年業(yè)績因主動調(diào)整而短期承壓，但也加速出清了過去數(shù)年高速發(fā)展所積累的風(fēng)險壓力，為新周期的發(fā)展埋下關(guān)鍵伏筆。而拆解舍得酒業(yè)2024年年報數(shù)據(jù)，也能發(fā)現(xiàn)多個積極信號。
舍得酒業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模擴大的同時，費用優(yōu)化降本提效。年報顯示，截至2024年末，舍得酒業(yè)總資產(chǎn)118.02億元，較2020年末增長53.48億元；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)68.08億元，較2020年增長近一倍。可見深度踐行老酒戰(zhàn)略的4年以來，舍得酒業(yè)綜合實力不斷增強。與此同時，公司精益化管理也見成效，管理費用同比減少15.37%，運營效率進一步提升。
2024年，舍得酒業(yè)深化老酒戰(zhàn)略落地，標準引領(lǐng)構(gòu)建優(yōu)勢。由舍得酒業(yè)牽頭參與并制定的《壇貯老酒（濃香型白酒）》《生態(tài)釀酒評價規(guī)范》兩項團體標準，2024年先后發(fā)布，為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供參考和依據(jù)的同時，也讓舍得酒業(yè)構(gòu)建強化認知、量化支撐和體驗三大優(yōu)勢，加高老酒戰(zhàn)略的優(yōu)勢壁壘，牢牢占據(jù)不斷擴容的老酒市場高點。
同時，舍得酒業(yè)通過控量挺價渠道釋壓，電商拓展增長突破。2024年，舍得酒業(yè)以“穩(wěn)價格、控庫存、強動銷”為核心原則，積極推進庫存去化工作，協(xié)助經(jīng)銷商提升動銷，為渠道減壓紓困。在部分名酒價格倒掛的市場環(huán)境中，舍得酒業(yè)有效穩(wěn)住核心單品價格，實現(xiàn)品味舍得庫存雙位數(shù)下降。
此外，全年總開瓶數(shù)超1800萬，同比增長45%，開瓶數(shù)同比增長的經(jīng)銷商達1801家，去庫存成效顯著，有力強化了經(jīng)銷商合作信心。年報顯示，公司酒類產(chǎn)品新增經(jīng)銷商420家，較上年凈增加8家。鞏固傳統(tǒng)渠道的同時，電商渠道拓展也取得突破，全年銷售收入增加至4.46億元，逐漸成為重要的業(yè)績增長極。
2024年，舍得酒業(yè)產(chǎn)品價位均衡布局，品牌勢能不斷增強。以品味舍得穩(wěn)固高端市場，藏品舍得10年突破高端圈層，全面升級的沱牌特級T68精準卡位大眾質(zhì)價比賽道，舍得酒業(yè)實現(xiàn)全價位段覆蓋，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效凸顯。數(shù)據(jù)顯示，沱牌特級T68、沱牌窖齡特曲等產(chǎn)品同比銷售增幅較大。而借助《舍得智慧人物》、老酒盛宴等品牌IP深度運營，疊加中秋、國慶等節(jié)日營銷活動的創(chuàng)新傳播，公司品牌、產(chǎn)品保持較高熱度。
國際化方面，2024年，間接控股股東復(fù)星賦能舍得出海，國際化進程再提速。借助復(fù)星生態(tài)體系的全面賦能和全球化資源協(xié)同優(yōu)勢，舍得酒業(yè)國際化戰(zhàn)略加速落地，拓展至36個國家和地區(qū)，并在兩個深耕市場實現(xiàn)動銷平均增長200%的成績。海外市場不斷提升的品牌形象和聲量，也轉(zhuǎn)化為國內(nèi)市場的價值認同，實現(xiàn)“墻外開花墻內(nèi)香”的良性效果。
有分析認為，以確定性應(yīng)對市場不確定性，用發(fā)展解決發(fā)展中的問題，舍得酒業(yè)的2024年，是以戰(zhàn)略聚焦筑牢長期價值基石的一年。
展望2025年：拓寬老酒戰(zhàn)略護城河
從增量擴張到存量競爭，白酒行業(yè)正經(jīng)歷一場“總量收縮，結(jié)構(gòu)升級”的深層變革。應(yīng)對這場市場博弈，從剛剛結(jié)束的舍得酒業(yè)第四屆老酒節(jié)釋放的信息可知，2025年，舍得酒業(yè)將強化戰(zhàn)略定力，固本強基，擁抱先進智造，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，并通過“渠道向下、品牌向上，全面向C”的經(jīng)營策略，打造確定性的增長路徑。
在戰(zhàn)略層面，舍得酒業(yè)將深入增產(chǎn)擴能建設(shè)，拓寬老酒戰(zhàn)略護城河。據(jù)了解，舍得酒業(yè)增產(chǎn)擴能項目不斷取得突破。除了已建成的龍池生態(tài)釀酒車間等9個子項目外，在第四屆老酒節(jié)上，智慧包裝中心和芳樽酒堡也揭幕并正式啟用，進一步夯實舍得酒業(yè)的老酒戰(zhàn)略、老酒優(yōu)勢產(chǎn)能和品牌影響力，為高端化、全國化擴張?zhí)峁┖诵钠焚|(zhì)支撐。
在產(chǎn)品層面，舍得酒業(yè)將繼續(xù)圍繞品味舍得、藏品舍得10年、舍之道和沱牌特級T68，打造核心大單品，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化，實現(xiàn)品牌價值躍升和對市場的縱深拓展。此外，針對多元消費需求，舍得酒業(yè)在老酒節(jié)上發(fā)布3款新品，完善關(guān)鍵價格帶產(chǎn)品布局，實現(xiàn)消費需求與渠道紅利雙契合。
在品牌層面，除了繼續(xù)推動品牌走向國際化，致力于讓舍得出海走向深藍外，舍得酒業(yè)還將繼續(xù)提升老酒的價值表達，通過創(chuàng)新傳播，向消費者傳達舍得老酒的好。
在渠道層面，舍得酒業(yè)堅持全國化進程的同時，將聚焦打造N個小區(qū)域、高占有的基地市場，提升抗周期風(fēng)險能力。值得一提的是，在第112屆全國糖酒商品交易會各大酒企爭搶流量的情況下，舍得酒業(yè)邀請到上千名經(jīng)銷商參與老酒節(jié)活動，品牌號召力展露無遺，也印證其劍指全國、做深基地市場的底氣。
在清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和工作部署之外，當(dāng)?shù)卣?fù)星兩大間接股東合力為舍得酒業(yè)發(fā)展增加更多可能。在本屆老酒節(jié)上，四川沱牌舍得文化旅游發(fā)展公司、四川俱進包裝科技公司揭牌成立。在四川省射洪市政府扶持下，在復(fù)星的文旅資源賦能下，舍得酒業(yè)將加速推進酒旅融合項目發(fā)展，老酒+生態(tài)兩大核心資產(chǎn)有望再迎價值躍遷。
進入2025年，舍得酒業(yè)持續(xù)發(fā)力，加強旺季營銷。其中，一季度電商銷售同比大幅增長，舍得酒、沱牌酒春節(jié)開瓶率分別同比增長70%、87%，取得良好開局。舍得酒業(yè)經(jīng)營韌性也得到多家機構(gòu)認可。
華泰證券研報表示，2025年，預(yù)計舍得酒業(yè)繼續(xù)重視各價位段產(chǎn)品的均衡布局，推動公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。華創(chuàng)證券研報則指出，2025年，舍得酒業(yè)穩(wěn)中有進，夯實價格與市場基礎(chǔ)，一季度表現(xiàn)符合預(yù)期。結(jié)合渠道反饋，渠道庫存環(huán)比有所消化，主品批價堅挺，整體表現(xiàn)符合預(yù)期。
業(yè)內(nèi)人士分析認為，盡管短期業(yè)績承壓，但舍得酒業(yè)的戰(zhàn)略定力、長期布局和核心競爭力仍具高確定性。隨著行業(yè)周期觸底，舍得酒業(yè)降速蓄能期積蓄的產(chǎn)能儲備、品牌勢能和渠道彈性，或?qū)⒊蔀樾乱惠喸鲩L周期的起跳支點。
文/秦勝南
編輯 李嚴
校對 楊許麗
