新京報貝殼財經(jīng)訊（記者黃鑫宇）12月23日，國內(nèi)第三方評級機構(gòu)——聯(lián)合資信評估股份有限公司（即聯(lián)合資信）通過官方微信公眾號發(fā)布的研報顯示，隨著不良資產(chǎn)管理行業(yè)不斷深化發(fā)展，地方AMC（即金融資產(chǎn)管理公司）行業(yè)在市場供給、處置方式、融資渠道等方面均呈現(xiàn)多元化的發(fā)展趨勢。

其中關(guān)于融資方式多元化，聯(lián)合資信指出，近年來，地方AMC資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模占行業(yè)全部發(fā)行債券的比重有所提升，但相比較四大AMC（即中信金融資產(chǎn)、中國長城、中國東方、中國信達），其占比仍很低。

探析其原因，聯(lián)合資信認為，主要體現(xiàn)在以下四方面：

一是四大AMC于2019年進入第三批不良資產(chǎn)證券化試點，可以發(fā)行以不良資產(chǎn)為底層資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。二是部分資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對于底層資產(chǎn)的地域、期限等有分散度要求，四大AMC可以全國展業(yè)，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更適配于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行要求。三是地方AMC的業(yè)務(wù)起步相對較晚，業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量整體弱于四大AMC，可供選擇的入池資產(chǎn)較少。四是從投資端看，以不良資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)很多機構(gòu)入池較為謹慎，反過來也影響了地方AMC的發(fā)行決策。

聯(lián)合資信認為，隨著地方AMC資產(chǎn)質(zhì)量提升、處置能力增強和可選入池資產(chǎn)的增加，未來地方AMC在資產(chǎn)證券化方面有較大拓展空間。

校對 賈寧