1月14日，人民銀行發(fā)布金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月末，社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)8.0%，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長(zhǎng)7.3%，人民幣貸款同比增長(zhǎng)7.6%。
有市場(chǎng)專家表示，2024年的金融數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)，保持較強(qiáng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。一方面，一攬子增量政策效果逐步顯現(xiàn)，貨幣信貸總量保持總體穩(wěn)定。另一方面，金融支持力度較強(qiáng)，地方化債、不良資產(chǎn)處置后，金融質(zhì)效還會(huì)進(jìn)一步提升。
貨幣信貸總量保持穩(wěn)定 結(jié)構(gòu)優(yōu)化、融資成本下降
人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，各項(xiàng)貸款增加18.09萬億元。2024年末，社會(huì)融資規(guī)模存量408.34萬億元，同比增長(zhǎng)8.0%；2024年全年，社會(huì)融資規(guī)模增量為32.26萬億元，處于歷史較高水平。
從結(jié)構(gòu)上看，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司負(fù)責(zé)人張文紅在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，總體看，2024年社會(huì)融資規(guī)模保持了合理增長(zhǎng)，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)向好。
在社會(huì)融資規(guī)模增量中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款保持合理增長(zhǎng)，全年金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體基金發(fā)放的人民幣貸款增加17.05萬億元。其中，金融機(jī)構(gòu)的信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，進(jìn)一步加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的資金支持。
人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年末，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額13.97萬億元，同比增長(zhǎng)11.9%；“專精特新”企業(yè)貸款余額為4.26萬億元，同比增長(zhǎng)13.0%；普惠小微貸款余額為32.93萬億元，同比增長(zhǎng)14.6%。以上貸款增速均高于同期各項(xiàng)貸款增速。
張文紅還表示，去年我國金融體系配合財(cái)政持續(xù)發(fā)力，政府債券融資同比多增較多，為歷史最高水平。其中，地方政府債券凈融資6.79萬元，同比多1.33萬元，但是企業(yè)債融資高于上期水平。企業(yè)債券凈融資1.91萬億元，同比多2839億元。表外融資中的信托貸款也同比多增，2024年信托貸款增加3976億元，同比多增2400億元。委托貸款未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票分別減少577億元和3295億元。
值得注意的是，我國社會(huì)融資成本下降，貸款利率保持在歷史低位水平。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份新發(fā)放企業(yè)貸款(本外幣)加權(quán)平均利率約為3.43%，比上年同期低約36個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款（本外幣）利率約為3.11%，比上年同期低約88個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。
當(dāng)前，我國金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度保持穩(wěn)固，貨幣信貸總量保持總體穩(wěn)定，各項(xiàng)支持政策還在逐步顯效。2024年9月以來，一攬子增量政策密集出臺(tái)并逐漸顯效，加上中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出要實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，進(jìn)一步穩(wěn)定了社會(huì)預(yù)期、提振了市場(chǎng)信心，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素不斷累積增多。
有市場(chǎng)專家表示，從宏觀政策出臺(tái)到企業(yè)、居民投資決策調(diào)整，從信貸需求改善到信貸數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，都還需要一定時(shí)間。隨著后續(xù)各項(xiàng)政策持續(xù)發(fā)揮效果，有效融資需求有望進(jìn)一步改善，金融部門也將持續(xù)發(fā)力引導(dǎo)金融資源更多流向重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，共同支持金融總量持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
金融支持力度較強(qiáng) 不良資產(chǎn)處置后金融質(zhì)效還將提升
有市場(chǎng)專家認(rèn)為，當(dāng)前我國金融支持力度較強(qiáng)，地方化債、不良資產(chǎn)處置后，金融質(zhì)效還會(huì)進(jìn)一步提升。
根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2024年12月新增貸款近1萬億元，從歷史上看屬于較高水平。往年，金融機(jī)構(gòu)在年底會(huì)留有余力，等待年初“開門紅”。而2024年底貸款能在上年高基數(shù)上繼續(xù)投放較多，意味著9月份以來一攬子增量金融政策效果逐步顯現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求出現(xiàn)一定回暖跡象。
市場(chǎng)專家指出，近期地方化債和不良貸款核減對(duì)金融數(shù)據(jù)影響也較大。如果還原地方化債和不良資產(chǎn)處置的影響，2024年12月貸款增速超過8%，銀行信貸支持力度明顯大于往年。另有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)估算，2024年12月，這兩項(xiàng)因素對(duì)貸款增長(zhǎng)的影響可能超1.5萬億元。
近期，中央出臺(tái)化債組合拳，新增6萬億元債務(wù)限額，并從2024年起連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元，用于置換隱性債務(wù)。據(jù)了解，新增專項(xiàng)債額度發(fā)行和隱債置換集中在2024年11月和12月，12月置換量更大，融資平臺(tái)等主體拿到專項(xiàng)債資金后，大部分會(huì)在10-20天左右歸還債務(wù)，其中絕大部分為貸款，以免債券和貸款“兩頭付息”。
有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)估計(jì)，2024年12月全國地方債務(wù)化解共減少貸款1.2萬億元，其中專項(xiàng)債置換減少貸款1.1萬億元。
此外，年末不少銀行為改善資產(chǎn)質(zhì)量，密集掛牌轉(zhuǎn)讓和處置不良貸款。貸款核減會(huì)導(dǎo)致當(dāng)月貸款存量減少，影響金融總量數(shù)據(jù)的同比增速。據(jù)估計(jì)，2024年12月全國金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)處置不良資產(chǎn)規(guī)模可能超過3000億元。
市場(chǎng)專家表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，地方隱性債務(wù)置換、金融機(jī)構(gòu)化險(xiǎn)對(duì)于紓解債務(wù)鏈條、增加地方可用財(cái)力、暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)、改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)等都是好事，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效也在提升。
M2和存款有增有減 春節(jié)假期擾動(dòng)等成主要因素
人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2024年12月M2增速較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，人民幣存款余額較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至6.3%。M2和存款有增有減，市場(chǎng)專家認(rèn)為，這可能受多重因素影響。
“春節(jié)假期錯(cuò)位帶來短期擾動(dòng)?！睒I(yè)內(nèi)專家表示，2025年春節(jié)時(shí)點(diǎn)有所提前，居民取現(xiàn)需求等季節(jié)性因素的影響更早開始顯現(xiàn)，對(duì)2024年12月存款增速產(chǎn)生下拉作用，但不影響M2。
業(yè)內(nèi)專家還指出，財(cái)政支出的提速，財(cái)政存款向企業(yè)存款轉(zhuǎn)化。2024年12月為財(cái)政支出大月，前期發(fā)行的政府債券資金在年末集中撥付，財(cái)政支出強(qiáng)度加大、進(jìn)度加快，不計(jì)入M2的財(cái)政存款余額大幅減少，釋放出的資金進(jìn)入實(shí)體部門轉(zhuǎn)為企業(yè)存款，帶動(dòng)M2增速回升。
此外，非銀機(jī)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)配置也會(huì)給M2和存款增速帶來擾動(dòng)?！蛾P(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的倡議》已于2024年12月1日生效，非銀同業(yè)活期存款利率降至7天期逆回購操作利率及以下，套利空間收窄，貨幣市場(chǎng)基金等非銀機(jī)構(gòu)將部分同業(yè)存款資金向其他資產(chǎn)形式轉(zhuǎn)化，下拉存款增速。
業(yè)內(nèi)專家指出，長(zhǎng)期看，非銀機(jī)構(gòu)合理擺布資產(chǎn)配置、適度降低銀行存款比重，有助于促進(jìn)直接融資發(fā)展。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 姜樊
編輯 王進(jìn)雨
校對(duì) 柳寶慶
