1月13日，中國人民銀行、國家外匯局表示，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，決定將企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.5上調(diào)至1.75，于2025年1月13日實施。
1月13日，中國人民銀行行長潘功勝在第18屆亞洲金融論壇上表示，人民銀行、國家外匯局作為外匯市場的監(jiān)管者，在面對市場變化時更加從容，經(jīng)驗更加豐富，有信心、有條件、有能力維護外匯市場的穩(wěn)定運行。我們將堅持市場在匯率形成中起決定性作用，有效發(fā)揮匯率的宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能。同時，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
此外，中國外匯市場指導(dǎo)委員會會議近日在京召開。
東方金誠宏觀研究團隊指出，近日人民幣波動幅度有所加大，引發(fā)市場關(guān)注。近期穩(wěn)匯市政策工具頻出，與監(jiān)管部門近期再度強調(diào)“三個堅決”，即“堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實現(xiàn)，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險”一起，傳達了更加明確有力的穩(wěn)匯率政策立場。
市場人士指出，目前穩(wěn)匯率或成為國內(nèi)貨幣政策的主要關(guān)注點，降準(zhǔn)降息等其他政策預(yù)計會受到制約，估計銀行間資金面難以大幅寬松。
上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，緩解美元供求偏緊狀況
事實上，央行和外匯局此前曾通過調(diào)整企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，對匯市實施調(diào)控：2021年1月，為控制人民幣過快升值，跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)由1.25下調(diào)至1；2022年10月和2023年7月，為控制人民幣過快貶值，跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)分別上調(diào)0.25至1.5。
東方金誠宏觀研究團隊指出，上調(diào)企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，能夠增加企業(yè)和金融機構(gòu)跨境資金來源，進而增加境內(nèi)美元流動性，緩解匯市美元供求偏緊狀況；更重要的是，這是1月9日央行決定在香港市場大規(guī)模發(fā)行600元央票之后，監(jiān)管層在較短時間內(nèi)再度釋放穩(wěn)匯率的清晰政策信號，旨在防范短期內(nèi)人民幣貶值預(yù)期過度聚集，維護匯市穩(wěn)定運行。
該團隊判斷，如果未來出現(xiàn)人民幣匯率背離基本面的急漲急跌情況，監(jiān)管層穩(wěn)匯市工具還會及時出手。除了強化在岸市場人民幣中間價調(diào)控、適度調(diào)節(jié)離岸市場人民幣流動性、上調(diào)企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)之外，還可擇機動用下調(diào)境內(nèi)企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)（控制資本外流）、下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率（在境內(nèi)釋放更多美元流動性）、下調(diào)境內(nèi)美元存款利率（抑制境內(nèi)購匯需求）、上調(diào)遠期售匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率（抑制境內(nèi)購匯需求）等政策工具。歷史表明，這些政策工具能夠起到有效引導(dǎo)市場預(yù)期，防范匯率超調(diào)風(fēng)險的作用。預(yù)計2025年人民幣匯率彈性趨于加大，但會繼續(xù)圍繞合理均衡水平雙向波動。
外匯市場指導(dǎo)委員會會議強調(diào)保持人民幣匯率基本穩(wěn)定
近日召開的中國外匯市場指導(dǎo)委員會會議討論了近期外匯市場形勢，部署了加強外匯自律管理有關(guān)工作。會議認(rèn)為，2024年以來國際形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，美元指數(shù)震蕩走強，非美元貨幣普遍走弱。人民銀行、外匯局綜合施策，強化預(yù)期引導(dǎo)，加強外匯市場管理，市場參與者理性交易，外匯市場平穩(wěn)運行。人民幣在國際主要貨幣中表現(xiàn)總體強勢，衡量人民幣對多邊貨幣匯率的中國外匯交易中心人民幣匯率指數(shù)全年升值4.2%。
會議指出，在人民銀行、外匯局等監(jiān)管部門和外匯市場指導(dǎo)委員會的指導(dǎo)下，在外匯市場自律機制成員的共同努力下，近年來我國外匯市場取得長足發(fā)展，金融機構(gòu)和企業(yè)等市場參與者應(yīng)對外部沖擊的能力顯著提升。未來一段時期，我國經(jīng)濟回穩(wěn)向好的基本面不會改變，國際收支總體平衡的格局不會改變，外匯市場韌性增強的態(tài)勢不會改變，人民幣匯率完全有條件保持基本穩(wěn)定。
會議強調(diào)，要堅定不移保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。人民銀行、外匯局將繼續(xù)綜合施策，穩(wěn)定預(yù)期，增強外匯市場韌性，加強外匯市場管理，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險。外匯市場指導(dǎo)委員會將加強對外匯市場自律機制的指導(dǎo)，進一步強化行業(yè)自律管理，指導(dǎo)外匯市場成員嚴(yán)格落實自律規(guī)范，對擾亂市場秩序、惡意誤導(dǎo)公眾等違反自律規(guī)范的行為及時采取措施。
外匯市場自律機制成員要堅持以服務(wù)實體經(jīng)濟為首要任務(wù)，努力為企業(yè)和居民提供穩(wěn)定的匯率環(huán)境。要堅持匯率風(fēng)險中性，完善服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險管理的長效機制。要自覺遵守自律規(guī)范，不得擾亂市場秩序，不得推波助瀾加劇順周期行為，共同維護外匯市場有序規(guī)范運行。
新京報貝殼財經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 陳荻雁
