1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）514374億元，比上年增長(zhǎng)3.2%（按可比口徑計(jì)算），其中，民間固定資產(chǎn)投資257574億元，下降0.1%。從環(huán)比看，12月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.33%。
廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓指出，2024年全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)3.2%，增速較2023年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資9543億元，比上年增長(zhǎng)2.6%；第二產(chǎn)業(yè)投資179064億元，增長(zhǎng)12.0%；第三產(chǎn)業(yè)投資325767億元，下降1.1%。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資比上年增長(zhǎng)12.1%。其中，采礦業(yè)投資增長(zhǎng)10.5%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.2%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)23.9%。第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）比上年增長(zhǎng)4.4%。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)41.7%，航空運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)20.7%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)13.5%。
分地區(qū)看，東部地區(qū)投資比上年增長(zhǎng)1.3%，中部地區(qū)投資增長(zhǎng)5.0%，西部地區(qū)投資增長(zhǎng)2.4%，東北地區(qū)投資增長(zhǎng)4.2%。
基建投資對(duì)經(jīng)濟(jì)起到托底的基礎(chǔ)作用
馬泓表示，2024年基建投資（不含電力）同比增長(zhǎng)4.4%，增速較11月提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，起到托底經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)作用。受益于特別國(guó)債的發(fā)行和資金持續(xù)投放，年內(nèi)水利管理業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)41.7%；新設(shè)立的鐵路發(fā)展基金及鐵路債券繼續(xù)為鐵路建設(shè)提供支持，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)13.5%；在民航運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)的背景下，航空運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)20.7%。
東方金誠(chéng)宏觀研究團(tuán)隊(duì)指出，2024年基建投資（不含電力）同比增速為4.4%，較前值上行0.2個(gè)百分點(diǎn)，低于2023年全年5.9%的增長(zhǎng)水平。不過(guò)據(jù)測(cè)算，12月當(dāng)月基建投資（不含電力）增速為6.3%，較11月大幅加快3個(gè)百分點(diǎn)。10月8日國(guó)家發(fā)改委在新聞發(fā)布會(huì)上表示，將提前下達(dá)明年1000億元中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃和1000億元“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單，并要求在去年四季度形成實(shí)物工作量。
另外，2024年底前各地為完成全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，也會(huì)在基建投資領(lǐng)域集中發(fā)力。不過(guò)，2024年廣義基建投資增速較前值略有下滑，但仍保持9.2%的高增狀態(tài)，較2023年全年增速加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。整體上看，2024年四季度廣義基建投資高增，狹義基建投資增速明顯加快，是一攬子增量政策發(fā)力的集中體現(xiàn)。
展望未來(lái)，2025年穩(wěn)增長(zhǎng)要求“要與各種不確定因素?fù)寱r(shí)間，對(duì)已經(jīng)確定的工作能早則早、寧早勿晚、加快推進(jìn)，不斷鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭”，這意味著年初基建投資將繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)水平，估計(jì)增速將在8.0%左右。之所以預(yù)計(jì)1-2月基建投資增速略有下滑，一方面緣于上年同期基數(shù)抬高，另一方面則與2025年宏觀政策取向有關(guān)，即今年的重點(diǎn)是大力提振消費(fèi)，投資則要“提高效益”，而非推高增速。另外，2025年房地產(chǎn)投資降幅有望收窄，也會(huì)降低基建投資的對(duì)沖需求。
制造業(yè)投資仍將保持較高水平
制造業(yè)投資方面，1-12月累計(jì)同比增速為9.2%，較前值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，但較上年全年增速顯著加快2.7個(gè)百分點(diǎn)。2024年支持制造業(yè)投資提速的因素主要包括：其一是政策面持續(xù)加大對(duì)培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、解決“卡脖子”問(wèn)題的支持力度，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款高增，以及中央財(cái)政對(duì)大規(guī)模設(shè)備更新采取貸款貼息等具體措施。其二是7月以來(lái)大規(guī)模設(shè)備更新支持政策加碼，對(duì)下半年制造業(yè)投資形成較強(qiáng)拉動(dòng)。
展望未來(lái)，2024年12月中央政治局會(huì)議提出“要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。這意味著2025年制造業(yè)投資還會(huì)受到政策傾斜，而支持大規(guī)模設(shè)備更新政策已明確接續(xù)，這些都意味著1-2月制造業(yè)投資還會(huì)保持較高水平。不過(guò)，1月美國(guó)新政府即將上臺(tái)，市場(chǎng)會(huì)密切關(guān)注其貿(mào)易政策進(jìn)展?？紤]到外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)加大，2025年以民間投資為主的制造業(yè)投資增速有可能小幅回落，預(yù)計(jì)1-2月制造業(yè)投資同比增速將在7.0%左右，但隨著促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，推動(dòng)新舊增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換，高技術(shù)制造業(yè)投資會(huì)延續(xù)高增狀態(tài)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜
