繼《商業(yè)銀行監(jiān)管評級辦法》發(fā)布之后，保險(xiǎn)業(yè)也迎來了首個(gè)統(tǒng)一監(jiān)管評級制度。

近日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《保險(xiǎn)公司監(jiān)管評級辦法》（以下簡稱《評級辦法》），自2025年3月1日起施行。

根據(jù)規(guī)定，保險(xiǎn)公司監(jiān)管評級要素包括公司治理、償付能力、負(fù)債質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量（含資產(chǎn)負(fù)債匹配）、信息科技、風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)營狀況、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)及其他，在對各評級要素綜合評價(jià)基礎(chǔ)上，得到其整體風(fēng)險(xiǎn)大小確定評級結(jié)果，以真實(shí)反映其風(fēng)險(xiǎn)水平。

不同類型公司的監(jiān)管評級結(jié)果均為1-5級和S級，數(shù)字越大風(fēng)險(xiǎn)越大。對于正處于重組、被接管、實(shí)施市場退出等情況的公司，直接列為S級。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《評級辦法》的出臺有利于加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控，更有效引導(dǎo)保險(xiǎn)公司理性、合規(guī)經(jīng)營。

公司治理、償付能力權(quán)重不低于15% 評級數(shù)值越大風(fēng)險(xiǎn)越大

《評級辦法》對評級對象、評級程序、評級要素、評級結(jié)果運(yùn)用等進(jìn)行了詳盡規(guī)定。

《評級辦法》明確，監(jiān)管部門對在我國境內(nèi)設(shè)立的、開業(yè)滿一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度以上的保險(xiǎn)公司開展監(jiān)管評級，包括保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、人身保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司以及外國再保險(xiǎn)公司分公司。

對于當(dāng)年新設(shè)立的保險(xiǎn)公司，監(jiān)管部門可以依據(jù)辦法開展試評級；對正處于重組、被接管、實(shí)施市場退出等情況的保險(xiǎn)公司，直接評為S級，不再參與當(dāng)年監(jiān)管評級流程。

同時(shí)，《評級辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)公司監(jiān)管評級要素包括公司治理、償付能力、負(fù)債質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量（含資產(chǎn)負(fù)債匹配）、信息科技、風(fēng)險(xiǎn)管理、經(jīng)營狀況、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)及其他。

各項(xiàng)評級要素均由定量指標(biāo)和定性指標(biāo)組成，評級要素的權(quán)重之和為100%。其中，公司治理、償付能力權(quán)重不低于15%，負(fù)債質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量（含資產(chǎn)負(fù)債匹配）、信息科技、風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)重不低于10%，經(jīng)營狀況、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)權(quán)重不低于5%。

金融監(jiān)管總局根據(jù)不同類型保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)特征，可以設(shè)置差異化評級要素，權(quán)重不高于15%。

根據(jù)評級情況，保險(xiǎn)公司監(jiān)管評級結(jié)果分為1-5級和S級。其中，2級細(xì)分為A、B、C三個(gè)檔次，3級和4級細(xì)分為A、B兩個(gè)檔次。評級結(jié)果1-5級數(shù)值越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，監(jiān)管強(qiáng)度越強(qiáng)。

比如，評級結(jié)果為5級，表示保險(xiǎn)公司為高風(fēng)險(xiǎn)公司，可能危害金融穩(wěn)定或影響保險(xiǎn)消費(fèi)者的合法權(quán)益，需要立即采取措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置，以化解其風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，《評級辦法》還設(shè)置了“一票否決”機(jī)制，即公司單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)過大將下調(diào)評級結(jié)果。比如，若保險(xiǎn)公司存在公司治理嚴(yán)重缺陷、償付能力不足、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大等問題，評級結(jié)果應(yīng)為4級及以下。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格對貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，針對保險(xiǎn)業(yè)的分級分類監(jiān)管已是大勢所趨。無論是中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)的要“全面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，還是《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》提出的“強(qiáng)化分級分類監(jiān)管，健全保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管評級制度，強(qiáng)化評級結(jié)果運(yùn)用”等，都表明強(qiáng)化、細(xì)化監(jiān)管的重要性，這既是出于監(jiān)管部門合理優(yōu)化監(jiān)管資源，提升監(jiān)管效率的內(nèi)生需求，也是推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然之舉。

保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入分類監(jiān)管時(shí)代 頭部險(xiǎn)企有望更受益

“這在一定程度上表明保險(xiǎn)業(yè)全面進(jìn)入了分類監(jiān)管時(shí)代。根據(jù)金融監(jiān)管總局披露的2024年6月末保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)法人名單，《評級辦法》中所涵蓋的四類機(jī)構(gòu)總共208家，占保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總數(shù)超85%?！饼埜駥ω悮へ?cái)經(jīng)記者表示。

的確，金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人在答記者問中明確表示，《評級辦法》按照高風(fēng)險(xiǎn)高強(qiáng)度原則，監(jiān)管部門根據(jù)評級結(jié)果對公司實(shí)施分類監(jiān)管，扶優(yōu)限劣，將評級結(jié)果作為采取監(jiān)管措施、日常監(jiān)管中市場準(zhǔn)入和現(xiàn)場檢查的重要依據(jù)。

比如，評級結(jié)果為1級和2級的，可降低現(xiàn)場檢查頻率，并在機(jī)構(gòu)和人員準(zhǔn)入、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)試點(diǎn)等方面給予支持。

評級結(jié)果為3級的，區(qū)別情形采取提高非現(xiàn)場監(jiān)管分析頻率、要求公司提交風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)計(jì)劃等措施。

評級結(jié)果為4級的，可以采取限制向股東分紅、限制增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、限制業(yè)務(wù)范圍等措施。

評級結(jié)果為5級的，應(yīng)制定實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)處置方案，視情況依法安排重組、實(shí)行接管或?qū)嵤┦袌鐾顺?。評級結(jié)果為S級的，應(yīng)當(dāng)依法加快推進(jìn)重組、市場退出等工作。

東吳證券研報(bào)認(rèn)為，本次監(jiān)管評級制度進(jìn)一步完善，有利于加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控，更有效引導(dǎo)保險(xiǎn)公司理性、合規(guī)經(jīng)營。在分類監(jiān)管大背景下，經(jīng)營穩(wěn)健的頭部壽險(xiǎn)公司將進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢，提升自身競爭實(shí)力。

國泰君安研報(bào)稱，《評級辦法》構(gòu)建了完善的保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管評級制度，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。同時(shí)，《評級辦法》明確體現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)高強(qiáng)度監(jiān)管、低風(fēng)險(xiǎn)低強(qiáng)度監(jiān)管”的分類監(jiān)管導(dǎo)向，有利于合理配置監(jiān)管資源，預(yù)計(jì)經(jīng)營合規(guī)穩(wěn)健的頭部險(xiǎn)企將在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道發(fā)展等方面更為受益。

民生證券研報(bào)認(rèn)為，《評級辦法》進(jìn)一步對不同類型險(xiǎn)企進(jìn)行分層監(jiān)管，評級結(jié)果有望成為采取監(jiān)管措施、日常監(jiān)管中市場準(zhǔn)入和現(xiàn)場檢查的重要依據(jù)，《評級辦法》設(shè)置“一票否決”機(jī)制體現(xiàn)了定性和定量相結(jié)合的監(jiān)管分類，有望更加有效地對保險(xiǎn)公司進(jìn)行經(jīng)營結(jié)果的動(dòng)態(tài)監(jiān)管、評價(jià)跟蹤和督促改進(jìn)，長期來看有助于行業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，從市場格局來看，伴隨《評級辦法》出臺，尾部部分風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)企的處置或?qū)⒓铀偻七M(jìn)，行業(yè)格局上頭部險(xiǎn)企有望更為受益。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純

編輯 岳彩周

校對 穆祥桐