基于深化全球戰(zhàn)略布局的需要，南華期貨擬赴港股上市。
1月20日，南華期貨宣布，公司擬赴港IPO。截至目前，公司正積極與相關(guān)中介機構(gòu)就相關(guān)工作進行商討，其他關(guān)于本次發(fā)行并上市的具體細節(jié)尚未確定。
對于本次募資用途，南華期貨稱，公司本次發(fā)行H股股票所得的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充境外子公司資本金，以提升公司境外業(yè)務規(guī)模，優(yōu)化境外業(yè)務結(jié)構(gòu)，提升公司境外業(yè)務的市場競爭力和抗風險能力。
南華期貨是“橫店系”資本版圖的重要一員，成立于1996年，后被橫店控股收購。2019年8月，南華期貨在上海證券交易所成功上市，成為A股市場“期貨第一股”。
擺脫對傳統(tǒng)業(yè)務依賴 轉(zhuǎn)向風險管理
自上市以來，南華期貨營收出現(xiàn)波動，歸母凈利潤卻持續(xù)增長。2021-2023年，南華期貨營收從105.1億元下降至62.47億元，歸母凈利潤卻從2.436億元增長至4.019億元。
最新披露財報顯示，2024年前三季度，南華期貨實現(xiàn)營收44.61億元，同比下降7.99%；歸母凈利潤3.58億元，同比增長20.07%。
業(yè)績變化的背后實則是南華期貨業(yè)務重心的轉(zhuǎn)變。南華期貨曾在招股書中提到，“本公司的利潤主要來源于期貨經(jīng)紀業(yè)務收入。”2015-2016年，南華期貨期貨經(jīng)紀業(yè)務收入（包含期貨經(jīng)紀手續(xù)費、交易所減收手續(xù)費與保證金利息收入）分別為5.45億元、5.89億元，營收占比均超一半以上。
近年來，受部分行業(yè)政策調(diào)整及宏觀政策利率下行趨勢影響，傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展承壓，南華期貨也逐步擺脫了對期貨經(jīng)紀業(yè)務的收入依賴。
近三年，風險管理業(yè)務成為南華期貨收入貢獻最高的業(yè)務，境外金融服務業(yè)務收入持續(xù)攀升。財報顯示，2021-2023年，南華期貨風險管理業(yè)務收入分別為97.05億元、59.91億元、49.99億元，營收占比均超八成以上；境外金融服務業(yè)務收入分別為1.12億元、2.31億元、5.67億元。
2021年、2022年南華期貨業(yè)務收入情況。財報截圖
南華期貨通過橫華國際及其子公司開展境外金融服務，涵蓋期貨經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、證券經(jīng)紀等多個領(lǐng)域。2024年上半年，橫華國際實現(xiàn)營業(yè)收入3.21億元，凈利潤2億元。截至2024年6月30日，橫華國際總資產(chǎn)117.23億元，凈資產(chǎn)15.45億元。
因境外金融服務業(yè)務規(guī)模同比增長，南華期貨2024年上半年扣非凈利潤同比增長41.87%至2.29億元，EBITDA全部債務比由上年末的0.15增長至0.32。
第二家“A＋H”上市期貨公司在路上
南華期貨本次赴港上市擬發(fā)行的股票均為普通股，以外幣認購，每股面值為人民幣1元。本次擬發(fā)行的H股股數(shù)不超過本次發(fā)行后公司總股本的15%（超額配售權(quán)行使前），并授予整體協(xié)調(diào)人不超過前述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)。
南華期貨控股股東是橫店集團控股有限公司（以下簡稱“橫店控股”），三季報顯示，橫店控股對南華期貨持股69.68%，南華期貨管理層持股平臺東陽橫華持股4.01%。截至2024年前三季度末，南華期貨普通股股東總數(shù)26929股。
“金融企業(yè)若需募集資金，香港是唯一可行的上市目的地?！毕沩炠Y本董事沈萌表示，期貨公司對自有資本的需求隨著業(yè)務的擴張而增加，但A股目前融資或再融資的難度都較大，所以只能尋求在香港市場完成。
南華期貨海外布局仍在加速中，2024年3月，南華期貨境外全資孫公司 Nanhua USA LLC 收到美國洲際交易所（以下簡稱“ICE-US”）的通知，獲批成為ICE-US清算會員，具備ICE-US交易和清算資格。
目前，橫華國際已完成中國香港、美國芝加哥、新加坡、英國倫敦四大國際化都市布局，覆蓋亞洲、歐洲、北美三大時區(qū)，覆蓋全球期貨交易時段，具備期貨、證券、資管等牌照。
2024年12月28日，南華期貨公告稱，為了滿足子公司的經(jīng)營需要，橫華國際為其子公司橫華國際期貨、橫華國際證券提供2.9億港元擔保。根據(jù)公告，橫華國際期貨、橫華國際證券最近一期資產(chǎn)負債率均超過70%，其中大部分負債為經(jīng)紀業(yè)務的客戶權(quán)益。
2024年1-9月，橫華國際期貨實現(xiàn)營業(yè)收入2.41億港元，凈利潤1.99億港元；橫華國際證券實現(xiàn)營業(yè)收入1265.98萬港元，凈利潤570.64萬港元。
國內(nèi)市場上僅弘業(yè)期貨同時在A股、H股上市，2015年12月，弘業(yè)期貨在港交所主板上市，2022年8月5日，弘業(yè)期貨又在深圳交易所主板掛牌上市。若南華期貨成功在港股上市，將成為第二家“A＋H”上市期貨公司。
新京報貝殼財經(jīng)記者 徐雨婷 編輯 陳莉 校對 楊利
