計劃赴港上市的消息披露兩天后，絕味食品在A股的股價不漲反跌。
截至3月8日收盤，絕味食品當(dāng)前股價為45.45元/股，公司總市值為286.9億元。經(jīng)計算，3月7日和8日這兩天，絕味食品的總市值累計減少約36.36億元。
多位業(yè)內(nèi)人士分析，絕味食品打算赴港上市主要是為了獲得更好的資金支持。絕味食品也承認(rèn)，赴港上市有利于“增強公司的境外融資能力”。
需要注意的是，根據(jù)發(fā)行境外上市股份并在香港聯(lián)交所上市的相關(guān)規(guī)定，本次H股上市需提交絕味食品董事會和股東大會審議，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會備案，香港聯(lián)交所審核，本次H股上市能否通過審議、備案和審核程序并最終實施具有重大不確定性。
絕味食品欲赴港上市，總市值兩天降超36億元
公開資料顯示，3月6日，絕味食品董事會審議通過了《關(guān)于授權(quán)公司管理層啟動公司境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市相關(guān)籌備工作的議案》。
絕味食品表示：為加快公司的國際化戰(zhàn)略，增強公司的境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，根據(jù)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略及運營需要，公司擬在境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市，公司董事會授權(quán)公司管理層啟動H股上市的前期籌備工作。
目前，絕味食品正與相關(guān)中介機構(gòu)就本次H股上市的相關(guān)工作進(jìn)行商討，關(guān)于本次H股上市的具體細(xì)節(jié)尚未確定。
IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜分析道：“絕味食品赴港上市一方面是為了提升自身流動性以利于股價與后續(xù)持續(xù)融資，另一方面也是為了獲得融資支持自身的發(fā)展?！?/div>
深圳市思其晟公司CEO、品牌管理專家伍岱麒告訴新京報貝殼財經(jīng)記者：“通常情況下，企業(yè)為了獲得更好的資金支持，會選擇上市。絕味食品已經(jīng)在A股上市，如今又計劃赴港上市，此舉除了為了獲得資金，更重要的可能是企業(yè)關(guān)注度的提升，知名度的提高?！?/div>
伍岱麒進(jìn)一步解釋道：“鹵味企業(yè)在過去幾年受到影響比較大。采用連鎖經(jīng)營的企業(yè)，直營門店形式經(jīng)營，則資金投入很大；而采用加盟形式快速擴張網(wǎng)絡(luò)，則在管理、培訓(xùn)、營銷及供應(yīng)鏈建設(shè)方面投入很大，故此可以理解絕味食品為何會選擇赴港上市。從財報數(shù)據(jù)看，絕味食品面臨的挑戰(zhàn)很大，雖然企業(yè)規(guī)模有所增長，但營銷費用和管理費用攀升，毛利率和凈利率都在下滑，反映出隨著企業(yè)發(fā)展，運營效率有所下降，內(nèi)部運營需要做出改善、提升?！?/div>
柏文喜告訴新京報貝殼財經(jīng)記者：“伴隨著行業(yè)競爭加劇，鹵味市場新一輪競爭的關(guān)鍵依然是產(chǎn)品創(chuàng)新與網(wǎng)點數(shù)量，及其所鎖定的特定消費人群的消費頻次。鹵味市場格局正在或者即將發(fā)生品牌化、連鎖化與資本化、市場集中度快速提高等變化。”
鹵味市場競爭激烈，絕味食品去年凈利同比下滑超七成
近年來，我國鹵制品發(fā)展迅速，鹵制品行業(yè)市場規(guī)模不斷擴張，同時市場集中度逐步提升。從市場規(guī)模來看，鹵制品龍頭企業(yè)少。目前，鹵制食品領(lǐng)域的市場競爭更多源自于規(guī)模企業(yè)對于小微作坊式企業(yè)的擠壓，品牌企業(yè)間競爭相對緩和。2020年，我國鹵制品行業(yè)內(nèi)前五大鹵制品企業(yè)分別為絕味食品、煌上煌、周黑鴨、紫燕及久久丫，市場份額合計占比僅19.23%，其中絕味和周黑鴨、煌上煌分別占比8.6%和3.32%、3.15%，上述三者在鹵制品行業(yè)有著“鹵味三巨頭”之稱。
不過，從去年業(yè)績來看，“鹵味三巨頭”的利潤全線下滑，以致于話題“鴨脖為何賣不動了”引起熱議。
絕味食品和煌上煌都是A股上市公司，2022年，絕味食品預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.2億元至2.6億元，同比下滑73.49%至77.57%；同期，煌上煌預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為3000萬元至4000萬元，同比下滑79.25%至72.33%。
周黑鴨是港股上市公司，其預(yù)計2022年公司凈利潤不少于2000萬元，而2021年其凈利潤約為3.42億元。
相似的“成績單”背后，也有著相似的成因：首先，2022年國內(nèi)疫情反復(fù)加大經(jīng)濟下行壓力，人流量的下降和各地人員流動的管控措施，使得公司門店的單店收入一直未能恢復(fù)；其次，原材料成本上漲幅度較大，造成對毛利率的負(fù)面影響。
因此，絕味食品以“增強公司的境外融資能力”為理由開啟赴港上市計劃，并不令人意外，同處A股的煌上煌也在積極籌錢。
3月7日，煌上煌發(fā)布了2022年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)。
根據(jù)公告可知，煌上煌本次發(fā)行股票擬募集資金總額預(yù)計不超過4.5億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后全部用于豐城煌大食品有限公司肉鴨屠宰及副產(chǎn)物高值化利用加工建設(shè)項目（一期）、浙江煌上煌食品有限公司年產(chǎn)8000噸醬鹵食品加工建設(shè)項目及海南煌上煌食品有限公司食品加工及冷鏈倉儲中心建設(shè)項目。
關(guān)于本次發(fā)行的目的，煌上煌表示：通過本次發(fā)行擴充生產(chǎn)基地、提升生產(chǎn)產(chǎn)能從而強化公司競爭能力，提高市場份額；增強公司持續(xù)盈利能力，實現(xiàn)股東利益最大化；提升公司資本實力，保障公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。
超百家企業(yè)已在A股和港股兩地上市
新京報貝殼財經(jīng)記者注意到，很多公司都在A股和港股兩地上市，比如青島啤酒、天齊鋰業(yè)、海爾智家、福耀玻璃、上海醫(yī)藥、廣汽集團(tuán)、藥明康德、復(fù)星醫(yī)藥、東方電氣等等。據(jù)不完全統(tǒng)計，已經(jīng)有超過100家公司成功實現(xiàn)了A+H兩地上市。
除了自己實現(xiàn)A+H兩地上市，也有企業(yè)是采取拆分子公司的方式，達(dá)成拓展融資渠道的目的。
2021年5月29日，A股上市公司順豐控股發(fā)布公告稱：鑒于中國即時配送服務(wù)市場規(guī)模持續(xù)增長、前景廣闊，公司在該領(lǐng)域進(jìn)行重要戰(zhàn)略布局，2019年公司通過建立新業(yè)務(wù)實體杭州順豐同城實業(yè)股份有限公司（簡稱“同城實業(yè)”）構(gòu)建更適合的運營體系，以順豐同城急送品牌為現(xiàn)有客戶和潛在客戶提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的即時配送服務(wù)。為了拓展公司多元化融資渠道，搭建同城實業(yè)國際資本運作平臺，公司擬分拆控股子公司同城實業(yè)赴香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市。
2021年6月30日，同城實業(yè)向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交了首次公開發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板上市的申請資料。同城實業(yè)的股票于2021年12月14日在香港聯(lián)交所主板上市交易，股票中文簡稱“順豐同城”。
柏文喜告訴記者：“很多公司都在A股和港股兩地上市，這種操作對企業(yè)而言有利于提升自身股票流動性和維護(hù)股價與市值，有利于充分利用兩地市場優(yōu)勢實現(xiàn)持續(xù)融資，但也需要遵守兩地規(guī)則和充分認(rèn)知兩地規(guī)則差異，提升合規(guī)意識以避免違規(guī)風(fēng)險。”
新京報貝殼財經(jīng)記者 閻俠
編輯 姜樊
校對 柳寶慶
